A Log CP (LOGG3) reportou resultados abaixo do consenso de mercado, com uma receita líquida de R$ 53 milhões no 2T24, uma queda de -7%, um Ebitda de R$ 140 milhões, +100% de alta e um lucro líquido de R$ 92 milhões, +109% de alta. Todos os resultados foram comparados com o mesmo período em relação ao ano anterior.

Destaques resultados 2T24 da Log CP 

Vale ressaltar, que, considerando apenas a atividade de locação, o Ebitda de locação foi de R$ 38 milhões, um recuo de -11%, e um lucro líquido de locação de R$ 10 milhões, -45% menor que o reportado no 2T23.

Fonte: Log RI

Do lado operacional, as entregas atingiram 63 mil m² de ABL (área bruta locável, corresponde ao somatório das áreas disponíveis para locação), uma alta de +11% versus o trimestre anterior. O ABL %Log (referente a participação da Log nos empreendimentos) totalizou 950 mil m², uma redução de -9% versus o 2T23.

Por outro lado, o ticket médio mensal ficou em 19,53 por m² de ABL, aumento de +6% a/a em relação ao mesmo período do ano anterior.

Já a vacância estabilizada apresentou uma alta de +0,93 p.p., encerrando o trimestre em 1,65%.

A receita líquida foi pressionada, sobretudo devido à venda de ativos. Desconsiderando esse evento, a receita de locação reportaria um crescimento de +31%.

O Ebitda de locação ficou em R$ 38,4 milhões (-11,2% a/a), diante da piora dos custos e despesas, enquanto a margem Ebitda de locação ficou em 71,9%, ante 75,3% no 2T23.

O lucro líquido de locação da Log CP totalizou R$ 10 milhões no 2T24, -45% menor em relação ao no mesmo trimestre do ano anterior (2T23) em função do maior resultado negativo no período.

A companhia finalizou o trimestre com uma alavancagem (dívida líquida/Ebitda) de 1,5x Ebitda, uma redução em relação a 2x Ebitda reportado no 2T23.

O que esperar de Log CP (LOGG3)?

Para o ano de 2024, a expectativa é uma alta de +4% na receita, +6% no Ebitda e uma leve queda de -1% no lucro líquido na comparação com 2023.

A Log CP tem passado por uma reciclagem dos seus ativos, o que deve começar a refletir nos resultados a partir de 2025.

Negociando a 10x lucros e 13x Ebitda e com resultados ainda tímidos em meio ao seu processo de reciclagem, não vemos LOGG3 como uma oportunidade neste momento.

Dividendos e JCP de Log CP (LOGG3)

O último anúncio de dividendos da Log foi em fevereiro de 2024.

Qual o dividend yield de Log CP (LOGG3)?

O dividend yield de Log CP (LOGG3) dos últimos 12 meses é de apenas 3%.

Quem é a Log CP?

A Log Commercial Properties, conhecida como Log CP, foi fundada em 2008 como parte do Grupo MRV, focada no desenvolvimento e administração de empreendimentos logísticos e comerciais. Desde então, a empresa expandiu sua presença no mercado, especializando-se na construção de galpões logísticos de alta qualidade, estrategicamente localizados em regiões-chave do Brasil.

Atualmente, a Log CP administra um portfólio diversificado de propriedades logísticas, atendendo a demanda crescente por infraestrutura de armazenagem e distribuição em um país de dimensões continentais.

Vale a pena comprar Log CP (LOGG3)?

Considerando o momento atual da Log, ou seja, os resultados pressionados, a reciclagem de ativos e uma alavancagem que ainda pressiona o lucro, preferimos ficar de fora das ações LOGG3.

Como faço para comprar ações da Log CP?

Para investir nas ações da Log CP é necessário ter uma conta em uma corretora de valores. A empresa é negociada na B3 sob o ticker LOGG3.

Reiteramos que, no momento, não temos recomendação de para as ações da companhia.