A Kepler Weber (KEPL3) reportou resultados acima do consenso de mercado, com uma receita líquida de R$ 439 milhões no 3T24, um crescimento de +8,2%, um Ebitda ajustado de R$ 97,6 milhões, uma alta de +21%, e um lucro líquido de R$ 61,2 milhões, uma queda de -0,5%. Todos os resultados foram comparados com o mesmo período em relação ao ano anterior.

Destaques resultados 3T24 Kepler Weber (KEPL3)

Os destaques da Kepler Weber no terceiro trimestre ficaram para a manutenção do patamar de resultados da divisão de Agroindústrias. As divisões de Negócios Internacionais e Portos e Terminais também tiveram um trimestre de fortes resultados.

 Destaques dos resultados do 3T24. Fonte: RI Kepler Weber

A receita líquida foi impulsionada, sobretudo, pelo leve crescimento de +1,6% da receita da divisão de Agroindústrias (36% da receita total), refletindo a boa demanda dos clientes desse segmento.

Como era esperado, a divisão de Fazendas (médios e grandes agricultores), que representa 32% da receita total, foi a única linha que apresentou queda da receita (-2,7% a/a), devido aos atrasos na liberação de créditos do PCA (Plano Safra).

 Receita líquida e representatividade das divisões do 3T24. Fonte: RI Kepler Weber

O grande destaque do terceiro trimestre ficou para os segmentos de Negócios Internacionais e Portos e Terminais, que juntos representaram 16% da receita total. O resultado robusto foi reflexo da estratégia de fortalecimento da atuação no exterior e da demanda aquecida de grandes projetos de infraestrutura.

Assim, a Kepler entregou um crescimento de 8,2% da receita líquida e margem bruta de 29,9% (+2 p.p. a/a), devido ao crescimento de +5% nos custos.

O Ebitda ajustado ficou em R$ 97,6 milhões, alta de +21% a/a, diante do bom controle das despesas (+1,6% a/a). Desse modo, a margem Ebitda ficou em 22,2%, ante 19,9% reportado no 3T23.

O lucro líquido totalizou R$ 61,2 milhões, praticamente o mesmo patamar do lucro do mesmo trimestre do ano anterior (3T23). A pressão no lucro foi reflexo da despesa financeira, mas principalmente pela maior alíquota efetiva (IRPJ e CSLL) no período.

Refletindo a resiliência dos resultados, a rentabilidade elevada (ROIC de 42%) e com caixa líquido (mais caixa do que dívida), a Kepler acumula uma sólida geração de caixa, proporcionando a distribuição de dividendos. 

O que esperar de Kepler Weber (KEPL3)?

A Kepler Weber reportou mais um trimestre de resultados resilientes, mantendo um bom patamar de lucratividade e rentabilidade, mesmo em um ambiente pouco favorável para o agronegócio do país.

Assim, estamos otimistas que a companhia encerre 2024 como o segundo melhor ano da sua história, perdendo apenas para 2022, quando presenciamos um superciclo das commodities.

Com 30% de market share, para o longo prazo, a expectativa é que a companhia continue capturando o potencial de crescimento do mercado de armazenagem, onde o Brasil ainda possui um déficit relevante.

A Kepler também segue avaliando novas oportunidades de M&A e no desenvolvimento de produtos e serviços. 

Apesar de depender de um ciclo favorável para as commodities agrícolas para impulsionar o seu crescimento, a visibilidade é positiva. Sendo assim, negociando a 8x lucro e 4,5x Ebitda histórico, continuamos comprados em Kepler Weber.

Dividendos e JCP de Kepler Weber 

Além dos resultados, a Kepler anunciou pagamento de proventos no 3T24:

  • R$ 14,1 milhões em Juros sobre Capital Próprio (JCP), que corresponde a R$ 0,081 por ação.
  • R$ 14,2 milhões em Dividendos intermediários, correspondente a R$ 0,082/ação.

Terão direito aos Dividendos e ao JCP todos os acionistas posicionados na data-base de 11 de novembro de 2024. As ações serão negociadas ex-dividendos a partir do dia 12 de novembro de 2024. O pagamento dos proventos será no dia 28 de novembro de 2024.

Qual o dividend yield de Kepler Weber (KEPL3)?

O dividend yield dos últimos 12 meses é de 7,8%.

Quem é Kepler Weber?

Fundada em 1925, a Kepler é líder mercado com 30% de market share, em soluções para armazenagem e pós-colheita. Com foco no agronegócio, a Kepler produz silos metálicos, secadores, máquinas de limpeza de grãos, instalações industriais, terminais ferroviários e portuários, peças de reposição e assistência técnica.

Os silos, que têm maior representatividade para os resultados da Kepler, são utilizados para a armazenagem de grãos, proporcionando maior rentabilidade e flexibilidade na comercialização para os seus clientes.

Vale a pena comprar Kepler Weber (KEPL3)?

Sim, temos recomendação de COMPRA para as ações da companhia.

Como faço para comprar ações da Kepler Weber

Para investir nas ações da Kepler Weber é necessário ter uma conta em uma corretora de valores. A empresa é negociada na B3 sob o ticker KEPL3.

Reiteramos que, no momento, temos recomendação de compra para as ações da companhia na carteira Nord Deep Value.