A JBS (JBSS3) reportou resultados em linha com o consenso do mercado no 4T24, com uma receita de R$ 116,70 bilhões, alta de +21,1%. Já o Ebitda totalizou R$ 10,79 bilhões (+111,4%), enquanto o lucro líquido foi de R$ 2,41 bilhões (+2.820,3%). Vale destacar que todos os resultados foram comparados com o mesmo período em relação ao ano anterior.

Destaques financeiros do 4T24. Fonte: JBS RI

JBS dispara em receita, Ebitda e lucro

No 4T24, a receita líquida da JBS atingiu a marca de R$ 116,70 bilhões, registrando um crescimento de +21,1% na comparação anual.

A alta é justificada pelo bom desempenho de praticamente todas as suas áreas de negócio, com destaque para o crescimento de +36,4% na receita da JBS Brasil, além de +27,2% da Seara e de cerca de +20% da JBS Beef North America e JBS Australia.

Já o Ebitda da JBS totalizou R$ 10,79 bilhões, forte alta de +111,4%, que é explicada, principalmente, pela forte performance da Seara, cujo Ebitda subiu +291,9%. Vale destacar as altas de +71,8% da Pilgrim’s Pride, +63,8% da JBS USA Pork e +54,5% da JBS Brasil.

Com sua despesa financeira da dívida líquida praticamente estável na comparação anual (+0,3%), o lucro líquido da JBS totalizou R$ 2,41 bilhões, alta expressiva de +2.820,3%. 

JBS gera caixa forte e reduz alavancagem

O bom desempenho das suas áreas de negócio contribuiu para que o fluxo de caixa operacional da companhia fosse de R$ 10,6 bilhões ao final do trimestre, enquanto o fluxo de caixa livre foi positivo em R$ 5,3 bi. A empresa ainda investiu R$ 2,9 bi no período. 

Por fim, a JBS ainda registrou uma alta de +13,5% em sua dívida líquida, que atingiu R$ 84,07 bilhões no 4T24.

Ainda assim, considerando a forte evolução de seu Ebitda nos últimos 12 meses, a alavancagem financeira (dívida líquida/Ebitda), em reais, voltou a cair e atingiu 2,15x (ante 4,32x no 4T23). Já em dólar, a alavancagem é ainda mais confortável, de 1,89x. 

O que esperar de JBS (JBSS3) em 2025?

O resultado do 4T24, com mais um forte crescimento e superando as expectativas do mercado, confirmou que a JBS segue em plena recuperação operacional e financeira.

A companhia não somente multiplicou seu lucro por impressionantes 29x, como voltou a gerar caixa de forma expressiva e a reduzir sua alavancagem, permitindo remunerar melhor seus acionistas (foram distribuídos quase R$ 7 bi em dividendos em 2024).

Ainda que o cenário seja desafiador para o mercado americano e em relação à demanda global enfraquecida e o ciclo negativo do gado nos EUA, já é possível notar uma maior resiliência nos números do frigorífico, que deverão permanecer daqui para frente.

Para 2025, a expectativa é de uma continuidade na melhora dos números da JBS, ainda mais com algumas novas avenidas, como a possível abertura do mercado japonês.

Contudo, vale ressaltar que a JBS encerrou a divulgação de seu guidance (projeções futuras) para sua receita líquida e Ebitda ajustado após a conclusão do período que era coberto pelas projeções divulgadas, o que limita parcialmente sua visibilidade. 

JBSS3: dividendos bilionários e programa de recompra

A JBS realizou o pagamento de dividendos em outubro, no valor de R$ 4,4 bilhões (ou US$ 759 milhões), equivalente a R$ 2 por ação (US$ 0,34). Além disso, em janeiro de 2025, foi pago um dividendo adicional de R$ 2,2 bilhões (US$ 369 milhões), correspondente a R$ 1 por ação (US$ 0,17), que se soma aos dividendos mínimos obrigatórios de 2024. 

Agora, o dividend yield da JBS (JBSS3) dos últimos 12 meses passa a ser de 7,48%.

Além disso, a companhia reabriu seu programa de recompra de ações, com limite de até 113 milhões de ações.

Vale a pena comprar JBS (JBSS3)?

A JBS S.A. é uma das maiores empresas de processamento de carnes do mundo. Apesar do melhor momento financeiro, não enxergamos grandes oportunidades nas ações da JBS. Após as altas recentes, a empresa passou a negociar por cerca de 10x lucros — abaixo da média da Bolsa brasileira, mas sem grande margem de segurança.

Para investir nas ações da JBS é necessário ter uma conta em uma corretora de valores. A empresa é negociada na B3 sob o ticker JBSS3. Reiteramos que, no momento, não temos recomendação de compra para as ações da companhia.