GOLD11, GLDX11 e mais: conheça os ETFs e fundos de ouro mais acessíveis do mercado
Veja os fundos mais acessíveis e rentáveis lastreados em ouro para proteger sua carteira
Desde meados de 2023, o preço do ouro apresenta uma trajetória de valorização. Neste ano, esse movimento foi intensificado, resultando em uma expressiva alta de +29% acumulada até o momento.
Por que o ouro está subindo tanto?
Ao longo dos últimos anos, observamos um crescimento relevante da demanda dos bancos centrais por ouro.
A maior procura pela commodity ocorreu principalmente pelo Banco Central chinês, que intensificou o movimento de substituição de parte das treasuries em seu balanço pelo metal.
Essa procura por ouro visa reduzir a dependência do dólar americano, buscando uma maior diversificação de suas reservas. Esse movimento vinha acontecendo desde os últimos meses de 2022, ou seja, muito antes da disputa comercial entre EUA e China.
China amplia reservas em ouro
Antes de 2023, o ouro representava em torno de 3,5% das reservas internacionais da China. Hoje, a participação do metal se aproxima de 7% das reservas.
O movimento mais recente, por outro lado, tem uma forte influência de outro contexto: a disputa comercial entre EUA e China. Isso porque a disputa comercial promovida por Trump tem levado a maiores incertezas em relação aos efeitos sobre a economia americana e mundial, especialmente pelas mudanças dos discursos do presidente americano, que deixam os investidores mais cautelosos diante das indefinições do cenário.
Com os EUA mais voláteis e a possibilidade de corte de juros do Federal Reserve nos próximos meses, como resposta a uma atividade econômica mais fraca, os investidores têm reduzido a demanda pelo dólar americano em detrimento de outros ativos seguros, como o euro e o próprio ouro.
Diante dessa dinâmica, somada à continuidade da forte demanda da China por ouro, houve um fluxo agressivo de compra do metal.
Apesar dessa forte valorização recente, sigo com uma visão positiva para o ouro para os próximos meses, diante das incertezas que envolvem a disputa comercial promovida pelos EUA e da demanda chinesa, que continua forte. O ritmo de alta, no entanto, não deve ser o mesmo.
Ou seja, vejo novas altas nos preços do ouro, porém a assimetria está menor do que a que era observado há alguns trimestres, refletindo, portanto, em um menor potencial de ganho comparado ao que ocorreu nesses últimos meses.
Na série Nord Fundos, sob a minha gestão, mantenho há bastante tempo uma pequena parcela do portfólio alocada em ouro — o que permitiu que todos que acompanharam a tese se beneficiassem da recente valorização do metal.
Atualmente, a carteira continua com a commodity, porém com avaliação atenta ao cenário macroeconômico e aos preços praticados no mercado.
O investimento em ouro deve ser constantemente considerado pelos investidores, com maior ou menor participação — ou até mesmo ausência — na carteira, conforme o cenário econômico vigente.
GOLD11, GLDX11 e mais formas de investir em ouro
Diante disso, a seguir, listei ETFs (fundos negociados em bolsa) e fundos passivos abertos que acompanham a variação da cotação do ouro.
GOLD11
O GOLD11 é um ETF listado na B3 que permite investir em ouro de forma prática.
Esse ETF investe no iShares Gold Trust (IAU), negociado na bolsa de Nova York e gerido pela BlackRock. O IAU, por sua vez, tem lastro em ouro físico.
O fundo não tem proteção cambial, ou seja, também reflete a variação do dólar. Isso significa que o desempenho desse ETF depende de dois fatores: preço do ouro em dólar e cotação do dólar frente ao real.
- Taxa de administração: 0,30% ao ano.
- Imposto de renda: 15% sobre os ganhos.
- Por ser um ETF, não há come-cotas.
GLDX11
O GLDX11 investe no VanEck Merk Gold Trust (OUNZ), um ETF negociado na Bolsa de Nova York, que é lastreado em ouro físico.
- Não possui proteção cambial.
- Taxa de administração: 0,30% ao ano.
- Imposto de renda: 15% sobre os ganhos.
- Por ser um ETF, não há come-cotas.
BIAU39
O BIAU39 é um BDR (certificado representando cotas de um ETF estrangeiro) que representa o ETF iShares Gold Trust (IAU), que é lastreado em ouro físico.
- Não possui proteção cambial.
- Taxa de administração: 0,25% ao ano.
- Imposto de renda: 15% sobre os ganhos.
- Por ser um ETF, não há come-cotas.
ABGD39
O ABGD39 é um BDR que replica o desempenho do ETF Abrdn Physical Gold Shares (SGOL), gerido pela Abrdn e negociado na Bolsa de Nova York, sendo lastreado em ouro físico.
- Não possui proteção cambial.
- Taxa de administração: 0,17% ao ano.
- Imposto de renda: 15% sobre os ganhos.
- Por ser um ETF, não há come-cota.
BTG Reference Ouro FICFIM
Esse é um fundo aberto do BTG Pactual, ou seja, não é um fundo negociado em bolsa.
Tem proteção cambial, ou seja, o fundo zera o efeito da variação do dólar na carteira. Sendo assim, você estará atrelado exclusivamente à variação do preço do ouro.
- CNPJ do fundo: 36.498.594/0001-50.
- Aplicação mínima: R$ 500.
- Prazo de resgate: D+7.
- Taxa de administração: 0,20% ao ano.
Além disso, o imposto de renda é regressivo: 22,5% até 180 dias; 20% de 181 a 360 dias; 17,5% de 361 a 720 dias; 15% acima de 720 dias.
Por ser um fundo considerado como multimercado, há a incidência de come-cotas.
BTG Reference Ouro USD FICFIM
Esse também é um fundo aberto do BTG, porém sem proteção cambial, ficando exposto, portanto, ao ouro e ao dólar.
- CNPJ do fundo: 36.727.910/0001-18.
- Aplicação mínima: R$ 500.
- Prazo de resgate: D+7.
- Taxa de administração: 0,20% ao ano.
Imposto de renda regressivo.
Por ser um fundo considerado como multimercado, há a incidência de come-cotas.
Trend Ouro FIF Multi RL
- Fundo aberto da XP que aplica no GOLD11.
- Com proteção cambial.
- CNPJ do fundo: 22.963.439/0001-52.
- Aplicação mínima: R$ 100.
- Prazo de resgate: D+4.
- Taxa de administração: 0,50% ao ano.
Imposto de renda regressivo.
Por ser um fundo considerado como multimercado, há a incidência de come-cotas.
Trend Ouro Dólar FIF Multi RL
- Fundo aberto da XP que aplica no GOLD11.
- Sem proteção cambial.
- CNPJ do fundo: 35.609.786/0001-23.
- Aplicação mínima: R$ 100.
- Prazo de resgate: D+4.
- Taxa de administração: 0,50% ao ano.
Imposto de renda regressivo.
Por ser um fundo considerado como multimercado, há a incidência de come-cotas.
Performances dos ETFs e fundos de ouro
As diferenças entre os fundos são mínimas, o que se reflete em rentabilidades semelhantes.
Considerando os ETFs e fundos abertos que seguem o ouro sem proteção cambial, ao considerar o período de junho de 2022 (data em que todos os respectivos fundos estavam atuando simultaneamente) até 16 de abril de 2025, essas foram as rentabilidades dos fundos:
- BIAU39: +119,82%
- GOLD11: +118,70%
- ABGD39: +118,64%
- Trend Ouro Dólar: +115,36%
- BTG Reference Ouro USD: +110,47%
Entre os fundos com proteção cambial, considerando o período desde o final de abril de 2020 (data em que os fundos estavam atuando simultaneamente) até 16 de abril de 2025, as rentabilidades foram as seguintes:
- Trend Ouro: +126,27%
- BTG Pactual Refe: +116,88%.
Acesso aos comitês mensais de alocação
Você já entendeu a importância de ter ouro na carteira — e agora é hora de ter ao seu lado as principais pessoas responsáveis por alocação de carteiras na Nord Research e Nord Wealth.
Com o Patronos Vitalício, você terá:
- acesso completo e definitivo a todos os produtos Nord — atuais e futuros;
- participação nos comitês mensais de alocação, onde são discutidas decisões que movimentam fortunas;
- um segundo acesso exclusivo para alguém da sua família, sem custo adicional;
- suporte direto e uma experiência personalizada para ambos.
São apenas 100 vagas numeradas, sem previsão de nova abertura. E sim, é um pagamento único e vitalício que pode ser parcelado em 12x de R$ 290.
Não vamos anunciar isso no site. Essa oportunidade é só para quem, como você, já sabe o valor de investir com inteligência e visão de longo prazo.
