Os fundos multimercado são veículos de investimento que permitem alocar recursos em diversas classes de ativos — como renda fixa, ações, câmbio, commodities, derivativos, entre outros — em uma mesma carteira. Essa flexibilidade e a gestão ativa visam potencializar retornos e diluir riscos, tornando-os opções atraentes para diferentes perfis de investidor.

Continue no conteúdo e entenda melhor sobre essa estratégia versátil e como ela pode fazer parte da sua carteira de investimentos.

Sumário

Como funciona um fundo multimercado?

Um fundo multimercado reúne o patrimônio de vários investidores para aplicá‑lo segundo uma política de investimento definida no regulamento. Um gestor profissional seleciona e monitora constantemente ativos em diferentes classes de ativos e países, buscando explorar oportunidades e encontrar proteções para a estratégia do fundo.

A rentabilidade de um multimercado é calculada diariamente com base na variação do valor dos ativos em carteira, descontadas as taxas de administração e de performance. Ou seja, ao verificar a rentabilidade de um fundo, a rentabilidade mostrada já é livre de taxa de administração e de performance. 

Sendo assim, o investidor compra cotas do fundo e acompanha o valor da cota, que oscila conforme o desempenho dos ativos subjacentes.

Principais tipos de fundos multimercados

Existem diversos estilos de multimercado:

  • macro: analisa tendências macroeconômicas, sendo mais comum investir em juros, câmbio, bolsa e commodities, levando em consideração análises de indicadores econômicos como inflação, atividade econômica, contas públicas, entre outros.
  • long & short direcional: busca ganhos com a diferença de performance entre posições compradas (long) e vendidas (short) em ações ou outros ativos;
  • long & short neutro: equilibra exposições long e short para isolar o risco de mercado, lucrando apenas com a diferença de desempenho entre ativos;
  • multiestratégia: não tem um compromisso em seguir uma determinada classe de ativos. São fundos que costumam seguir numa direção próxima aos multimercados macro.
  • quantitativo: fundos cuja carteira é montada com base em modelos matemáticos, e não em decisões subjetivas de um gestor (modelo chamado discricionário). Por isso, costumam ter um comportamento diferente desses fundos mais tradicionais.

Quais são as características de um fundo multimercado?

As características de um fundo multimercado envolvem diversificação, flexibilidade, gestão ativa e outras. A seguir, saiba mais detalhes!

Flexibilidade

Os fundos multimercados podem investir em títulos públicos e privados, moedas estrangeiras e vários outros tipos de ativos financeiros.

Essa flexibilidade permite que o gestor busque oportunidades em diversas classes de ativos, conforme as condições de mercado e as estratégias de investimento, adaptando a carteira para diferentes cenários econômicos, podendo assumir posições otimistas ou pessimistas. Ou seja, os multimercados não precisam, necessariamente, de um ciclo de alta dos ativos para apresentar boas performances.

Diversificação

O gestor do fundo multimercado busca diversificação do portfólio de investimento, que é como ter uma cesta de frutas variadas. Então, ao investir em diferentes tipos de ativos, como ações, títulos e moedas, os riscos são melhor distribuídos.

Quer dizer, se um investimento não vai tão bem, outros podem compensar.

Gestão ativa

O gestor do fundo multimercado deve tomar decisões de investimento ativamente, buscando identificar as melhores oportunidades. Ou seja, é como o capitão de um time: ele acompanha o mercado de perto para montar as estratégias.

Com isso, o gestor pode comprar e vender investimentos conforme as análises de riscos e as previsões. É como o capitão de um time, que sempre precisa ajustar as decisões para tentar ganhar o jogo.

Perfis de risco diferentes

Os fundos multimercados podem ter diferentes perfis de risco. Alguns são mais conservadores, buscando construir um portfólio com menor volatilidade, enquanto outros priorizam a maior rentabilidade, mesmo que isso esteja atrelado a maiores volatilidades ao longo do tempo.

Liquidez

A liquidez de um fundo multimercado, referente ao prazo para resgatar o dinheiro, pode variar. Alguns fundos permitem resgates diários, outros podem ter prazos longos. Então, é importante verificar a política de resgate do fundo antes de investir para entender as condições de liquidez.

Apesar de variar de fundo para fundo, muitos apresentam prazo de resgate de D+30.

Quais as vantagens e desvantagens dos fundos multimercados?

A seguir, um balanço dos principais pontos a favor e contra:

Vantagens dos fundos multimercados

  • Diversificação interna: reduz o impacto de perdas em uma única classe de ativo.
  • Gestão especializada: profissionais experientes tomam decisões com base em análises profundas.
  • Flexibilidade estratégica: capacidade de aproveitar diversas oportunidades de mercado.
  • Acesso a derivativos e ativos sofisticados: nem sempre disponíveis para investidores pessoa física diretamente.

Desvantagens dos fundos multimercados

  • Custo mais elevado: taxas de administração e performance são superiores às de fundos passivos. As taxas podem variar, mas é comum vermos fundos com taxa de administração de 2% e taxa de performance de 20%.
  • Volatilidade potencialmente maior: alguns multimercados carregam um maior risco na carteira. Essa não é necessariamente uma desvantagem, pois fundos com maior volatilidade também possuem um maior potencial de retorno, mas é importante conhecer o perfil de risco do fundo.

Como escolher o melhor fundo multimercado para seu perfil?

Para selecionar o multimercado ideal, avalie:

  • Perfil de risco: identifique se você tolera oscilações acentuadas ou prefere menor volatilidade.
  • Objetivos financeiros: curto, médio ou longo prazo; reserva de emergência ou composição de carteira.
  • Histórico de desempenho: analise resultados em diferentes ciclos de mercado, buscando consistência.
  • Equipe de gestão: experiência e estabilidade do time são cruciais para estratégias complexas.
  • Histórico do patrimônio do fundo: cada uma das estratégias tem um capacity e ultrapassar isso minará a performance de longo prazo.
  • Taxas: recomendado olhar custos de administração e performance.
  • Liquidez: certifique-se de que o prazo de resgate atende suas necessidades de fluxo de caixa.
  • Benchmark: entenda o índice de referência e a política de taxa de performance.

Melhores fundos multimercado

No Nord Fundos, atualmente, há 6 multimercado recomendados.

O primeiro da lista é o Absolute Vertex. Apesar de ser um multimercado macro, classe de fundos que costuma ter mais posições em juros, o Absolute Vertex nasceu com uma cultura de ter posições importantes no mercado de bolsa. Sendo assim, ele atua principalmente em bolsa, juros e moedas em diferentes países.

Lançado em 25 de março de 2015, o Absolute Vertex acumulou uma alta de +250,94%, ante o CDI de +143,90% e o IHFA de +147,81%.

O fundo é gerido pelo Fabiano Rios, que está no mercado desde 1997, passando por Santander, Merril Lynch e Claritas. O restante da equipe também tem ampla experiência, inclusive, a equipe de economistas liderada por Felipe Tâmega. Além disso, boa parte do time trabalha desde a fundação do fundo.

 Fonte: Economatica. Elaboração Nord Research

Na lista de recomendações,  também estão o Kapitalo Zeta, o Genoa Capital Radar e outros nomes que se destacam pela consistência na gestão e pela capacidade de navegar diferentes ciclos de mercado.

Quer saber quais são os outros fundos multimercado da carteira recomendada da Nord — e os motivos por trás de cada escolha?

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Quais são os custos do fundo multimercado?

Os custos do fundo multimercado envolvem algumas taxas e tributações. Entenda!

Custos

O fundo multimercado cobra uma taxa de administração, espécie de salário que o gestor recebe por gerenciar os investimentos.

Normalmente, também existe a taxa de performance, quando o fundo supera um determinado índice de referência, como a taxa CDI. É como um bônus pelo bom desempenho do gestor.

Os valores específicos de cada taxa são divulgados na documentação do fundo e você pode conhecê-los antes de investir.

Tributação

A tributação varia segundo o tipo de fundo. A forma de cobrança mais comum é pela tabela regressiva, quando se fala do Imposto de Renda (IR). Saiba mais!

Tabela regressiva

A tabela regressiva significa que o valor cobrado diminui com o tempo de permanência no investimento. Logo, quanto mais você deixar seu dinheiro investido, menor será a alíquota do IR. A tabela regressiva tem as seguintes alíquotas:

Prazo de aplicaçãoAlíquota de IR
Até 6 meses22,5%
De 6 a 12 meses20%
De 12 a 24 meses17,5%
Acima de 24 meses15%

Come-cotas

Além da tributação pela tabela regressiva, os fundos multimercados estão sujeitos ao come-cotas, antecipação do IR recolhido semestralmente, em maio e novembro de cada ano e aplicada diretamente sobre os lucros obtidos no período.

Assim, no come-cotas, uma parcela dos rendimentos do fundo é descontada e o imposto é recolhido automaticamente pelo gestor. Essa antecipação é feita com base na tabela regressiva de IR. Ao resgatar o fundo, quando é necessário pagar imposto de renda, os valores descontados pelos come-cotas anteriores são levados em consideração para não haver uma dupla tributação.

Como investir em fundos multimercados?

Para começar:

  • Abra conta em uma corretora ou banco com acesso a fundos multimercado.
  • Faça seu perfil de investidor (API/CVM) para definir seu grau de tolerância.
  • Analise lâminas e regulamentos dos fundos que atendam seu perfil.
  • Realize o aporte inicial conforme o valor mínimo exigido.
  • Acompanhe relatórios mensais e reavalie periodicamente a adequação à sua estratégia.

Qual é a diferença entre fundo de ação e fundo de multimercado?

CaracterísticaFundo de açõesFundo multimercado
Ativos principaisAções de empresasAções, renda fixa, câmbio, derivativos, entre outros
ObjetivoGanho de capital em açõesDiversificação e otimização de retornos
VolatilidadeAltaPode variar de baixa a alta
LiquidezGeralmente D+1 ou D+2De D+1 a prazos maiores (D+30, D+60 etc.)
TaxasAdministração + possivelmente performanceAdministração + performance opcional
GestãoFoco em escolha de açõesGestão ativa multiestratégia

Vale a pena investir em fundo multimercado?

Sim, vale a pena investir em um fundo multimercado! Afinal, ele oferece diversas oportunidades de investimento para conseguir boa rentabilidade e diversificar a carteira.

O interessante é que os multimercados são vantajosos para todos os perfis de investidores, desde os mais conservadores aos mais arrojados, sendo uma forma de ter investimentos diversificados em diferentes classes de ativos e geografias.

Então, tirou as suas principais dúvidas sobre os fundos multimercados? Como visto, esse tipo de investimento pode valer muito a pena para os investidores

Quer ter certeza se vale a pena investir em fundo multimercado, para não perder dinheiro com decisões erradas?

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