Nord Insider

Olá, investidor.

Nesta terça-feira, 22, o pré-mercado de Nova York opera em queda na volta do feriado americano, em meio às tensões crescentes entre a Rússia e a Ucrânia.

Na segunda-feira, 21, o presidente da Rússia, Vladimir Putin, ordenou que as Forças Armadas do País adentrem a Ucrânia, com a justificativa de “manter a paz” no território da agora reconhecida República Popular de Donetsk. Já os Estados Unidos e seus aliados – que incluem França e Reino Unido, por exemplo – viram a situação como um pretexto para a invasão.

Além disso, líderes ocidentais prometeram responder com sanções econômicas para punir a Rússia, como restrição de novos investimentos, de comércio e de financiamento americano nas duas províncias separatistas.

Na agenda econômica, serão divulgados os lucros líquidos referentes ao quarto trimestre de 2021 das empresas 3R Petroleum (RRRP3), BRF (BRFS3), Localiza (RENT3), Modalmais (MODL11), Raia Drogasil (RADL3) e Vivo (VIVT3), após o fechamento do mercado. Nos Estados Unidos, destaque para os PMIs, industrial, de serviços e composto, referentes a fevereiro.

Focus: Mercado eleva para +5,56 por cento a estimativa de inflação em 2022

A mediana apurada para o IPCA, índice de inflação oficial, de 2022, avançou de +5,50 por cento para +5,56 por cento, distanciando-se do teto da meta deste ano (+5 por cento) segundo a pesquisa Focus, realizada pelo Banco Central.

Já para 2023, a expectativa de inflação segue sendo de 3,50 por cento, ainda acima do centro da meta (+3,25 por cento, banda de 1,75 por cento a 4,75 por cento).

Para o Produto Interno Bruto (PIB), as estimativas de crescimento permaneceram em um patamar fraco de +0,30 por cento em 2022 e +1,50 por cento em 2023.

O colegiado também não alterou o cenário para a taxa básica de juros, com a Selic ainda calculada em +12,25 por cento ao final deste ano e em +8,0 por cento no próximo.

Segundo o analista Christopher Galvão, o Focus desta semana segue o cenário da semana passada, com perspectivas de inflação alta para este ano, Selic em um patamar mais alto (para controlar a inflação, em linha com a última ata do Copom) e atividade fraca.

Meu Tesouro Selic 2024 não está mais disponível para compra. E agora?

Você já comprou um título público no Tesouro Direto com o propósito de investir todos os meses, mas na hora de fazer uma nova aplicação (ou “aporte”), percebeu que o título estava indisponível?

Consultamos a especialista em renda fixa e sócia-fundadora da Nord Research, Marilia Fontes, para esclarecer por quanto tempo determinado título público fica disponível no Tesouro Direto.

Primeiro, é importante dizer que é possível investir mensalmente no mesmo título do Tesouro Direto. O investidor pode programar as aplicações ou optar pelo processo manual.

Como funcionam os aportes mensais?

Os aportes mensais não são acumulados em um único investimento. Dessa forma, a cada novo mês, o investidor deve comprar um novo título público. Tesouro Selic, Tesouro Prefixado e Tesouro IPCA ficam disponíveis todos os meses para serem comprados, porém o valor e rentabilidade podem variar a cada período.

Troca dos títulos do Tesouro

Agora, sobre a troca de títulos do Tesouro. Quando o prazo de um título fica muito curto, por exemplo, “Tesouro Selic 2024”, o governo troca por um de novo vencimento, “Tesouro Selic 2025”. Por quê?

Digamos que é uma forma de criar benchmarks (títulos públicos de dois anos, de cinco anos, de dez anos etc.) e de fazer com que o investidor fique, no mínimo, dois anos com o título — o que pode ser mais vantajoso para o investidor em termos de Imposto de Renda.

A troca de títulos é um processo normal e não impede o investidor de solicitar o resgate da aplicação que realizou anteriormente. Apesar de ficar indisponível para novas compras, pode ser vendido se assim o investidor quiser.

Por fim, nossa analista disse que se o Tesouro Selic 2024 não está mais disponível para compra, nada muda para o investidor que já tem o título, pois ele pode ser resgatado normalmente quando quiser, entretanto, de agora em diante, só poderá realizar novos aportes no Tesouro Selic 2025 ou outro título de vencimento mais longo.

Americanas perde mais de 100 milhões de reais por dia com sites fora do ar

Após um ataque hacker iniciado no sábado, 19, que se mantém até o início da manhã desta terça-feira, 22, os sites e aplicativos Americanas.com e Submarino, ambos controlados pela Americanas (AMER3), estão fora do ar.

O analista André Zonaro vê a notícia como negativa no curto prazo, uma vez que trata-se de dois dos maiores sites de vendas do comércio online no país.

Uma estimativa feita por especialistas em varejo a pedido da Folha calculou, com base nos resultados da empresa no terceiro trimestre do ano passado, que a venda média diária em portais do grupo Americanas no período foi de 110 milhões de reais. Com isso, estima-se que a empresa perdeu cerca de 220 milhões de reais em vendas até agora.

O mercado de ações está preocupado e segue pressionando preços para baixo. Ontem, 21, as ações do grupo operaram em forte queda, tendo encerrado com perdas de -6,61 por cento, a 31,49 reais.

Entenda o que está acontecendo

O problema foi detectado no sábado, e o acesso ao site foi interrompido voluntariamente pela empresa na madrugada de domingo.

Em comunicado ao mercado divulgado no domingo, 20, a Americanas S.A. confirmou a suspensão de parte dos servidores e citou um "acesso não autorizado”.

As lojas físicas não tiveram suas atividades interrompidas e permanecem operando, segundo a empresa.

O que tem motivado a alta do Ibovespa nos últimos dias?

Analisando quais setores estão impulsionando a alta do mercado brasileiro, grosso modo, podemos citar dois, sendo o primeiro bancos (em torno de +15 por cento) e o segundo commodities (cerca de +6 por cento).

Note que são tipicamente papéis que o investidor estrangeiro gosta de comprar devido à liquidez e que possuem um peso maior na carteira teórica do Ibovespa.

Por outro lado, olhando para o desempenho dos gestores locais, o nosso especialista de fundos, Luiz Felippo, percebeu que boa parte parece estar alocada em papéis de empresas ligadas ao consumo local e à economia interna.

No nosso entendimento, essa seleção de ações pode estar contribuindo para uma performance pior dos gestores locais neste início de ano. Veja na imagem abaixo.

Nesse ambiente de bolsa em alta, os papéis “ganhadores” são de setores que o gringo está comprando. É um fluxo de capital externo que se concentra em um grupo restrito de papéis. Se o investidor estrangeiro parar de comprar, a situação tende a ficar mais difícil.

Em média, anos eleitorais são complicados para ações, com retornos bastante baixos. Por isso, outras classes de ativos podem brilhar mais, como a renda fixa, fundos Long Biased e os multimercados. Ter uma carteira mais amplamente diversificada entre estratégias é o melhor caminho.

O Luiz Felippo está de olho nessas movimentações de mercado e tem orientado os assinantes do Nord Fundos na escolha das melhores opções de investimentos. Acesse para fazer parte.

Relevante agora

Movida praticamente dobra lucro no 4º trimestre

A receita líquida de Movida (MOVI3) atingiu 1,7 bilhão de reais no quarto trimestre, expansão de +75,7 por cento, segundo documento enviado ao mercado na segunda-feira, 21.

No quarto trimestre, a empresa reportou um lucro líquido de 276,7 milhões de reais, um desempenho +99,5 por cento superior ao reportado um ano antes.

Já o Ebitda (que mede o resultado operacional) ajustado cresceu +154,4 por cento na comparação com igual período de 2020, totalizando 776,6 milhões de reais.

Na frente de RAC (aluguel de carros), a companhia teve um crescimento de +54 por cento das receitas, alcançando um ticket médio de 118,6 reais (+40 por cento vs. o 4T20) nas diárias. A frota cresceu em +18 por cento, ultrapassando 70 mil veículos.

No GTF (gestão e terceirização de frotas), a locadora apresentou um crescimento de +164 por cento das receitas, impulsionado pela incorporação da CS Frotas. A frota no GTF teve um crescimento de +103 por cento, alcançando mais de 96 mil carros (vs. os 47 mil no 4T20).

Destacamos ainda que, no segmento de seminovos, a Movida seguiu aproveitando as altas nos preços de veículos, registrando recorde no preço médio e mantendo altas margens.

Para os analistas da Nord, a companhia segue batendo recorde atrás de recorde e melhorando cada vez mais sua rentabilidade (ROIC e ROE). Atualmente, negociando a apenas 6x Ebitda, recomendamos compra para MOVI3.

Recomendação: Comprar

Meme do dia

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