A Copasa (CSMG3) reportou resultados acima do consenso de mercado, com uma receita líquida de R$ 1,74 bilhão, alta de +10,7% na comparação anual.

Já o Ebitda ajustado ficou em R$ 726 milhões, crescimento de +12,1%, enquanto o lucro líquido subiu ainda mais (+30,4%), totalizando R$ 325 milhões.

Destaques resultados 2T24 da Copasa

No 2T24, o volume medido de água atingiu 175 milhões de m³ e o volume medido de esgoto foi de 121 milhões de m³ (aumento de +7,3% e +7,7%, respectivamente, vs. 2T23).

Já a inadimplência (relação entre o saldo de contas a receber vencidas entre 90 e 359 dias e o valor total faturado em 12 meses) atingiu 3,0% ao final do trimestre, um dos menores índices dos últimos sete anos. No 2T23, era de 3,1%.

O índice de perdas na distribuição da companhia ficou praticamente estável no período.

Com bons indicadores operacionais, a Copasa registrou uma receita líquida de água, esgoto e resíduos sólidos de R$ 1,74 bilhão, alta de +10,7% na comparação anual.

Contudo, os custos e despesas caíram -3,6% no período e, assim, o Ebitda ajustado totalizou R$ 726 milhões, +12% acima do mesmo período do ano anterior e com margem Ebitda de 41,4% (+1 p.p.). 

Por fim, mesmo com um resultado financeiro líquido (negativo) maior, a Copasa apresentou um lucro líquido de R$ 325 milhões no 2T24, alta de +30,4%.

Fonte: Copasa

O que esperar da Copasa em 2024?

Apesar dos números sólidos apresentados e dos múltiplos relativamente baixos (P/L de cerca de 6x e EV/Ebitda de 5x), existe um risco considerável no investimento em Copasa.

Recentemente, surgiram algumas especulações de um possível processo de federalização da Copasa, Cemig e outras empresas controladas pelo governo de MG. 

A proposta visa abater parte das dívidas do estado com a União, repassando o controle dessas companhias para o governo federal — o que, em tese, elevaria (ainda mais) o risco de ingerência política em CSMG3.

Quando a CSMG paga dividendos?

Os dividendos regulares referentes ao exercício de 2024 (1T24 e 2T24) da Copasa totalizaram R$318 milhões, sendo R$ 238 milhões em JCP e R$ 80 milhões em dividendos.

Assim, a remuneração aos acionistas, a título de dividendos regulares, será de 50% do lucro líquido ajustado (payout).

Ainda, em AGE (Assembleia Geral Extraordinária), realizada no 2T24, a companhia aprovou a distribuição de R$300 milhões em dividendos extraordinários.

Qual o dividend yield de CSMG?

Com um pagamento de R$ 3,61 por ação nos últimos 12 meses, o dividend yield (rendimento) atual da Copasa é de 16,32%. 

O que a Copasa fornece?

A Companhia de Saneamento de Minas Gerais (Copasa) é uma empresa brasileira fundada em 1963, com o objetivo de fornecer serviços de saneamento básico, incluindo abastecimento de água, coleta e tratamento de esgoto. 

A empresa atende a mais de 600 municípios em Minas Gerais, beneficiando milhões de pessoas. A Copasa atua em diversas áreas, como a produção e distribuição de água potável, coleta e tratamento de esgoto sanitário, além de projetos voltados para a sustentabilidade e preservação ambiental. 

Ao longo dos anos, a Copasa tem se destacado pelo compromisso com a melhoria da qualidade de vida da população e pela busca constante de inovação e eficiência em seus serviços.

Como faço para comprar ações da Copasa?

Para investir nas ações da Copasa é necessário ter uma conta em uma corretora de valores. A empresa é negociada na B3 sob o ticker CSMG3.

Reiteramos que, no momento, não temos recomendação de compra para CSMG3.