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Não é porque seu objetivo é obter um retorno mediano. Você quer um retorno que supera o mercado.

Então, para ganhar do mercado, você precisa fazer algo diferente do mercado. Seu entendimento, seu raciocínio e sua estratégia precisam ser superiores.

Outros investidores também são inteligentes, bem-informados e conhecedores de diversas técnicas de análise e estratégias de investimentos.

Para ganhar do mercado, você precisa de um diferencial.

Precisa pensar em algo que o mercado não pensou ou deixou escapar. Precisa reagir diferente, se comportar diferente.

Segundo Howard Marks (investidor e escritor), você precisa racionar além da primeira derivada.

Pensando na primeira derivada

O raciocínio na primeira derivada é simples e superficial:

  • A empresa é boa? Vou comprar a empresa.
  • Os lucros desta empresa vão cair? Vou vender esta empresa.

Qualquer um consegue pensar assim. Não é preciso muito esforço intelectual. Uma opinião sobre o futuro basta.

Infelizmente, fórmulas simples com respostas fáceis não são o que vai te deixar rico.

É este tipo de pensamento que predomina no mercado. E, pensando do mesmo jeito que o consenso, sobre as mesmas coisas, é improvável que você não chegue às mesmas conclusões.

Por definição, esta não pode ser a rota para superar o retorno médio do mercado.

Afinal, é impossível que todos os investidores batam o mercado, uma vez que, coletivamente, eles são o mercado.

Precisamos elevar nosso pensamento, nossa estratégia, além da capacidade do restante do mercado.

O que nos leva à reflexão: Como Ser um Investidor Acima da Média? Como ganhar do mercado?

Como ganhar mais dinheiro do que meu vizinho (cunhado, colega de trabalho)?

Refletindo na segunda derivada

Alcançar a segunda derivada é simples. Comece pensando como seu vizinho. Em seguida, reflita se aquilo já está incorporado pelo mercado.

No jargão, dizemos: "se já está no preço".

Uma boa empresa, que é percebida pelo mercado como ótima, pode, na verdade, estar cara demais. Neste caso, o melhor a se fazer é manter distância.

O mercado se torna otimista demais, como em Sinqia (SQIA3), recentemente:

Investidor de Valor vem, desde 2015, mantendo visões diferentes do mercado. Buscando as mais atrativas oportunidades, onde quer que elas estejam.

De vez em quando, é difícil ir contra o mercado. Mas, a longo prazo, os benefícios são palpáveis. A acumulação de patrimônio é concreta.

Não é por acaso que seu retorno acumulado desde o início da carteira é muito superior à performance do IBOV (principal índice de mercado).

Nunca prometeremos que este retorno, ou nenhum outro, será alcançado no futuro. Promessa de retorno é, sempre, fraude.

O que podemos prometer é a diligência incansável, a busca obstinada pelas melhores oportunidades para seu dinheiro e, principalmente, o devido controle de risco.

Ser conservador, no bull market, é difícil, mas é primordial para aproveitarmos, ao máximo, as enormes oportunidades que o mercado nos proporciona.

Abraço,

Rafael Ragazi.