Lucro líquido do BTG Pactual cresce 30% no 1º tri e vai a R$ 2,8 bilhões
Apesar de um cenário mais desafiador e eventos de cauda, o BTG Pactual (BPAC11) tem se mostrado altamente resiliente
O BTG Pactual (BPAC11) reportou resultados acima do consenso de mercado, com uma uma receita total de R$ 5,8 bilhões no 1T24, um crescimento de +23% e um lucro líquido de R$ 2,8 bilhões, +30% de alta na comparação anual.
Outros destaques
No 1T24, os destaques foram o recorde de receita e lucro líquido, com um ROE de 22,8%, contra 20,9% no 1T23.
O Net New Money (novo dinheiro captado) foi de R$63,8 bilhões no período.
Apesar da sazonalidade natural do primeiro trimestre do ano, somado ao ambiente macroeconômico bastante desafiador, o BTG apresentou um crescimento de receitas recorde nas áreas de gestão de fundos (Asset), fortunas (Wealth) e crédito (Corporate Lending).
O crescimento de +23% na receita total foi impulsionado, especialmente, pelo forte crescimento na área de banco de investimentos (Investment Banking), crédito, e Asset & Wealth Management.
Confira os destaques por segmento de atuação do BTG:
Crédito e negócios
Em Corporate Lending & Business Banking, o BTG reportou um crescimento anual de +20% na receita, que foi impulsionado pelo crescimento do portfólio de pequenas e médias empresas (PME), que cresceu +26,7%, além da expansão da prateleira de produtos no digital.
Gestão de fundos
As receitas da Asset Management apresentaram crescimento de +30% na comparação anual, mesmo em um trimestre que não há cobrança de taxas de performance em função do aumento de +22,7% em ativos sob gestão (AuM e AuA) e uma captação líquida positiva (net new money) em R$20,2 bilhões, principalmente em ativos de renda fixa e ações no Brasil.
Gestão de fortunas e Digital
Em Wealth Management & Personal Banking, o BTG registrou impressionantes 21 trimestres consecutivos de crescimento de receita atingindo R$879,1 milhões, com forte captação líquida de R$43,6 bilhões das quais R$15,9 bilhões estão relacionadas a aquisição da Órama, aprovada pelos reguladores em março, aumentando nossos canais de distribuição e participação no mercado de varejo.
No consolidado, a receita cresceu +27% em relação ao 1T23 com WuM (patrimônio sob gestão) crescendo +33,1%.
Banco de investimentos
Em Investment Banking, houve uma excelente performance, atingindo receita de R$654,0 milhões com contribuição recorde em M&A (fusões e aquisições) e forte contribuição de DCM (dívida) à medida que as atividades de mercado continuam melhorando, à medida que o 1T23 também foi fraco na comparação anual, o que fez o crescimento ser expressivo. A receita da divisão cresceu +151,4%.
Mesa de operações
No segmento de Sales & Trading, o banco apresentou uma queda de -11% na comparação anual diante do menor volume de atividades na mesa. A queda foi parcialmente compensada pela estabilidade do volume de negociações de clientes de perfil Institucional e maior oferta de produtos por parte da companhia.
É importante mencionar que o BTG passou a consolidar as receitas de Principal Investments (Investimentos de maior risco, como Eneva e PetroAfrica) dentro da área Sales & Trading devido à natureza semelhante dos negócios e à baixa relevância no total.
Como referência, no Principal Investments teve receita de R$13 milhões no trimestre, diante de uma receita total no segmento de R$ 1,3 bilhão.
Participações em empresas
Em Participations, que consolida os resultados do Banco Pan (BPAN4) e Too Seguros, o resultado foi positivo em R$175,7 milhões ante prejuízo de R$70 milhões no 1T23.
Patrimônio no CDI
No segmento de Interest & Other, a receita cresceu +7,4% na comparação anual devido ao aumento de +17,5% no patrimônio líquido da companhia, o que compensou a queda de juros no período.
Mesmo com o aumento de +14% nas despesas operacionais totais, impulsionadas principalmente pelo aumento em despesas tributárias (+30%) e despesas com pessoas (salários +16% e bônus +21%), o lucro líquido do Banco cresceu altos +30% em relação ao 1T23.A alíquota efetiva de imposto de renda no trimestre foi de 20,1% (representando uma despesa de imposto de renda de R$699,1 milhões), ante alíquota de 20,4% no 1T23, devido à redução de receitas sujeitas a altas alíquotas de imposto no período.
O que esperar do BTG?
Apesar de um cenário mais desafiador e eventos de cauda, como a quebra das Lojas Americanas (AMER3), o BTG Pactual tem se mostrado altamente resiliente.
Isso porque as receitas são mais pulverizadas entre as áreas de negócio, o que permite à companhia, sobretudo, em momentos mais difíceis de economia, alavancar seus resultados em segmentos mais resilientes, como gestão de fortunas, em que os clientes apenas mudam a categoria de investimento, mas permanecem no banco.
A 10x lucros e com uma rentabilidade bastante alta, vemos o BTG Pactual elevar suas vantagens competitivas frente aos competidores, seguindo com um ótimo crescimento no longo prazo.
BPCA11 dividendos
O dividend yield atual do BTG Pactual é de 2,33% nos últimos 12 meses. O banco não anunciou pagamentos de proventos recentes.
Sobre o BTG Pactual
Fundado em 1983, o Banco BTG Pactual S.A. fornece produtos e serviços financeiros no Brasil e no exterior. Seus serviços bancários de investimento incluem serviços de assessoria relacionados a fusões e aquisições, desinvestimentos, reestruturações, cisões, reorganizações e outras transações corporativas; colocação e assessoria em ofertas públicas primárias e/ou secundárias; estruturação e distribuição de instrumentos de renda fixa; e assessoria financeira, coordenação de emissões e estruturas de financiamento específicas para projetos de energia e infraestrutura.
Como faço para comprar ações do BTG Pactual?
Para investir nas ações do BTG Pactual é necessário ter uma conta em uma corretora de valores. A empresa é negociada na B3 sob o ticker BPAC11.
Temos recomendação de compra atualmente para BTG Pactual (BPAC11) na carteira Nord Ações.