O Banco PAN (BPAN4) reportou resultados em linha com as expectativas no quatro trimestre de 2024, com um lucro líquido de R$ 211 milhões, alta de +8% na comparação com 4T23. O ROE (Retorno sobre o Patrimônio Líquido) foi de 11,3%, uma leve expansão de 0,2 pontos percentuais na comparação anual.

 Resultados do 4T24. Fonte: RI Banco PAN

No quatro trimestre, o banco controlado pelo BTG Pactual, alcançou 31,5 milhões de clientes, mantendo o bom ritmo de crescimento, com um aumento de +12% versus o 4T23.

Do lado da receita de serviços, o crescimento foi de +35% na comparação anual, totalizando R$ 508 milhões. O crescimento foi reflexo principalmente da expansão de crédito e de seguros.

No crédito, foco do Banco PAN, a carteira alcançou R$ 52,7 bilhões no 4T24, uma expansão de +26% na comparação anual.

O grande destaque foi, mais uma vez, a carteira de veículos totalizando R$ 30 bilhões, um aumento de +36% na comparação com o 4T23. 

Já no consignado (empréstimo, cartão e FGTS), a carteira totalizou R$ 19 bilhões, uma alta de +11%. Vale ressaltar que, o crescimento dessa carteira foi impactado pela menor originação devido ao atual teto dos juros consignados, que inviabilizou a disponibilidade dessa modalidade a partir de novembro. 

A inadimplência permanece controlada, com o índice acima de 90 dias encerrando o trimestre em 7%, estável na comparação trimestral e com leve queda frente ao 4T23.

Mantendo o ritmo elevado na originação de crédito e a boa precificação, o PAN reportou uma margem financeira de R$ 2,4 bilhões, aumento de +15% a/a. Já a NIM (spread bancário), ficou em 17,6%, queda de -1,4 pontos percentuais. 

As despesas com PDD (provisão para devedores duvidosos), totalizaram R$ 665 milhões, uma alta de +40% refletindo a expansão da carteira de crédito ao longo deste período.

O Banco PAN possui um saldo de CDBs legado está em R$ 654 milhões, ante os R$ 935 milhões do 3T24. Esses CDBs foram emitidos entre 2005 e 2008, com taxas muito elevadas e o custo desse legado pressiona a lucratividade e a rentabilidade do banco. Uma parte ainda correm em processo judicial, feito pelo BTG quando assumiu o controle, e a expectativa é amortizar até o final deste ano.

Fonte: RI Banco PAN

Refletindo tudo isso, o lucro líquido do Banco PAN totalizou R$ 211 milhões, crescimento de +8% na comparação com o 4T23. No acumulado de 2024, o lucro atingiu R$ 855 milhões, alta +10% na comparação com 2023.

O ROE, por sua vez, atingiu 11,3%, contra 11,1% do mesmo trimestre de 2023. E em 2024, o indicador ficou em 11,7%, ante 11,3% em 2023.

Quais as perspectivas para o Banco PAN em 2025? 

O plano do banco é manter o seu ritmo de expansão do crédito colateralizado (que possui garantias) como, por exemplo, veículos e salário. Além disso, quer acelerar o crédito clean (não possui garantia) buscando uma maior diversificação da carteira no futuro.

Além disso, o banco está na expectativa para o lançamento do sistema de crédito privado pelo governo. A modalidade já existe, mas atualmente a limitação para acessar os dados dificulta as operações entre os trabalhadores e as instituições financeiras.

Diante dessas expectativas, e a amortização dos CDBs legado, o PAN deve entregar novos patamares de lucratividade e rentabilidade no futuro. Para 2025, a expectativa é de um crescimento mais forte do lucro e da rentabilidade.

Assim, as ações BPAN4 negociam a 7x lucros projetados para o final de 2025 (18x lucros históricos).

Entre os nossos pontos de atenção, que acompanhamos de perto: (i) os riscos da indefinição sobre o teto dos juros do consignado, (ii) a demora para o lançamento do consignado privado e, (iii) a dinâmica da inadimplência devido o endividamento das famílias.

Dividendos e JCP de Banco PAN (BPAN4)

O Banco PAN não anunciou o pagamento de proventos.

Qual o dividend yield de Banco PAN (BPAN4)?

O dividend yield dos últimos 12 meses é de 3,5%.

Quem é o Banco PAN?

Antigo PanAmericano, o Banco PAN é um banco digital, fundado em 1969. Controlado pelo BTG Pactual, atualmente o Banco PAN possui um vasto portfólio de produtos e serviços.  Com uma base de cerca de 30 milhões de clientes, o banco digital possui penetração em todo o país, atendendo pessoas físicas e jurídicas das classes C, D e E.

Vale a pena comprar ações do Banco PAN?

No momento, temos recomendação de compra para as ações do banco.

Como faço para comprar ações do Banco PAN?

Para investir nas ações do Banco PAN é necessário ter uma conta em uma corretora de valores. A empresa é negociada na B3 sob o ticker BPAN4.

Reiteramos que, no momento, não temos recomendação de compra para as ações da companhia.