A ação da Aura Minerals (AURA33) valoriza cerca de +60% no ano, enquanto o Ibovespa, principal índice da Bolsa brasileira, cai cerca de -16% e o ouro sobe +29%, em dólares.

A mineradora reportou produção em linha com o esperado no 3T24, segundo a prévia operacional, com produção total (a preços atuais) de 68.246 GEO (onças equivalentes de ouro), um aumento de +10% na comparação anual.

Fonte: Bloomberg

No acumulado do ano (nove meses), a produção atingiu 200.760 GEO, uma expansão de cerca de +20% ante o mesmo período do ano passado. Já no acumulado dos últimos 12 meses, a companhia alcançou uma produção recorde de 270 mil onças.

Aura Minerals caminha para bater o guidance 

Com a produção em torno de 200 mil onças, a Aura já atingiu cerca de 80% do piso do guidance de 2024 (244-292 mil onças). 

A expectativa para o 3T24 é de um crescimento de cerca de +40% da receita e o Ebitda dobrando comparado ao 3T23.

 Fonte: Aura Mineral. Elaboração: Nord Research

Também destacamos que, caso a empresa entregue no 4T24 a média de desempenho dos últimos três trimestres, deve atingir o ponto médio do guidance de produção (268 mil onças), sendo alcançável em nossa opinião.

Quais são os principais riscos de AURA33?

Destacamos como pontos de atenção os riscos de execução e de entrega de projetos. Apesar das entregas recentes, a mineradora ainda possui uma mina em fase de construção e outra em fase de desenvolvimento, além de estar avaliando novas oportunidades de crescimento.

A boa notícia é que, apesar de depender dos preços da sua principal commodity, o seu plano de praticamente dobrar a produção e os ganhos de eficiência reduzem os impactos de uma possível correção do preço do ouro nos seus resultados.

Dividendos da Aura Minerals

Apesar de esse não ser o foco, a Aura é uma das maiores pagadoras de dividendos entre as mineradoras de ouro no mundo. O dividend yield da companhia nos últimos 12 meses é de 6,3%.

Vale a pena investir em AURA33?

Sim, temos recomendação de compra para AURA33 na carteira Nord Deep Value. Além do ciclo de crescimento até 2025, a mineradora está em busca de novas oportunidades para impulsionar ainda mais a sua produção no longo prazo.

Pipeline de desenvolvimento. Fonte: Aura RI

Dito isso, reiteramos nossa recomendação de compra, com os preços do ouro nas máximas impulsionando o lucro no curto prazo, expansão da produção e redução dos custos. 

Sobre a Aura Minerals (AURA33)

A Aura Minerals foi fundada no Canadá, com o nome de Baldwin Consolidated Mines Limited, em 1949. Sem atividade operacional até 2006, a companhia mudou seu nome para Aura Gold Inc e realizou seu IPO na Bolsa de Valores de Toronto (TSX) e, neste mesmo ano, ela foi adquirida por um brasileiro que iniciou uma reestruturação.

Em 2020, a companhia lançou o IPO dos seus BDRs aqui no Brasil, visando se capitalizar e acelerar a expansão.

A empresa é uma mineradora de ouro e cobre canadense, com controladores e gestores brasileiros, com operações em três países: Honduras, Brasil e México.