O que é ser um analista de investimentos?
O analista de investimentos fala o que você tem que fazer, antes de as coisas acontecerem.
Esta semana, li um comentário de um seguidor em um vídeo meu que falava sobre uma possível alta da Bolsa. No vídeo, expliquei o motivo pelo qual a Bolsa brasileira está caindo e disse que as ações estão muito baratas. Dessa forma, o investidor deveria aproveitar a queda para comprar ações.
Infelizmente, acho que o seguidor não gostou da minha recomendação de compra. Também, pudera, há cerca de três anos estamos vendo a nossa Bolsa andar de lado, mesmo com os múltiplos baixos.
Se a minha ideia é comprar porque está barato, qual é a garantia de que irá subir? Nada, não é mesmo? Seguimos baratos nos últimos três anos.
Aliás, a Bolsa brasileira nunca esteve tão barata assim por tanto tempo como no ciclo atual.
Será que eu errei? Estou mais perdida do que cego em tiroteio?
O que é ser um analista de investimentos?
A vida de analista é difícil mesmo. Precisamos falar o que você tem que fazer, antes de as coisas acontecerem. Precisamos mandar você comprar quando está tudo barato e ninguém quer comprar. Precisamos mandar você vender quando está tudo caro e ninguém quer perder o rally.
Precisamos ter paciência com o cenário e confiar que, no futuro, o preço da ação sempre irá retornar ao fundamento.
A boa notícia é que, em 100% das vezes, o preço da ação retorna ao fundamento. Às vezes, demora pouco e nem dá tempo do analista de investimentos ser atacado. Às vezes, demora mais e os haters aproveitam para atacar.
O mercado, no entanto, é como a justiça divina. Tarda, mas não falha.
Sempre haverá aquele dia em que, sem motivo aparente, a Bolsa vai subir. De repente, começa-se a falar em nova máxima. De repente, o jornal estampa a recuperação acelerada. De repente, está todo mundo voltando a falar em comprar.
Após uma alta de +30%, os incrédulos começam a comprar, pois está subindo muito para ficar de fora da festa. Neste dia, a alta fica óbvia.
Os ciclos de mercado
Aproximo-me dos 40 anos, vivenciando uma realidade dual: por um lado, começo a sentir muito os efeitos da falta de colágeno, por outro, não perco o sono com o mercado indo contra o fundamento.
Cada grama de colágeno que escapa aumenta minha convicção de que o mercado é cíclico e que a paciência é a melhor amiga da rentabilidade. Entenda os ciclos de mercado.
A grande inimiga da gestão de patrimônio é a necessidade de retornos rápidos.
Se a sua carteira precisar render bem em uma janela de 12 meses, não me procure! Mas se a sua carteira precisar render mais, a receita é essa: entrar quando ninguém quiser entrar, entrar quando está barato, ter paciência, ouvir risadinhas, ouvir piadinhas, ter mais paciência e, finalmente, colher os frutos.
Quantas vezes ouvimos falar que Warren Buffett havia perdido o brilho? Que ele não sabia mais fazer dinheiro? E lá estava o “Oráculo de Omaha” fazendo exatamente a mesma coisa de sempre: comprando boas empresas a bons preços.
Como lidar com a rentabilidade negativa nos investimentos?
Sei que não é fácil ver a carteira no vermelho. A sensação é de erro, de falta de controle.
Mas devemos nos lembrar de que quem está mais perdido do que "cego em tiroteio" é o mercado. O humor do mercado leva a Bolsa a 25x P/E e no semestre seguinte a 4x P/E.
A indústria compra tudo porque “vão explodir os preços” e, posteriormente, vende tudo porque “o mundo vai acabar” como num piscar de olhos.
Se deixar o humor maníaco-depressivo do mercado contaminar suas convicções, você será mais uma sardinha na fila do pão.
Isto aqui é um jogo e há sempre uma máquina testando suas convicções. Quando você comprar uma ação, o que vai acontecer com ela? Cair, óbvio!
Em 2016, comprei ações do Banco Pan (BPAN4) após analisar extensamente o balanço e conversar inúmeras vezes com a empresa. Eu estava muito convicta e tinha a certeza de que seria um trade vencedor.
Olha só o que aconteceu depois:
Resposta: nada! Foram três anos de ação andando de lado, tendo caído no final de 2016.
Imagine quantas piadinhas de “analista de renda fixa escolhendo ações” você acha que ouvi? Pois é... muitas!
O banco ainda dava prejuízo na época, mas eu acreditava que isso iria virar, e, quando isso ocorresse, deixaria claro para todos o potencial.
O balanço só virou em 2018. No entanto, quando virou, olha só o que aconteceu:
Claro que eu não fiquei até os R$ 22. Saí bem antes. Depois voltou para os R$ 8. Como eu disse, o mercado é maníaco-depressivo.
Da mesma forma, eu formei uma grande convicção de que as taxas de juros americanas iriam subir bastante em 2020.
Contudo, passei dois anos vendo os juros americanos para baixo ou de lado. O Fed demorou muito tempo para agir quando a inflação já dava sinais de aceleração.
Durante esse período, perdi as contas de quantas vezes ouvi dizer que o juro americano nunca mais iria subir. Inflação era só de oferta.
O que fazer quando a bolsa está caindo?
Atualmente, tenho uma técnica para me sentir bem quando o mercado vai contra. Eu chamo isso de "técnica da pastinha".
Sempre que surge um post que faz graça da performance ruim recente, faço um print e coloco na pastinha.
Já imaginando que, um dia, o maníaco-depressivo vai mudar de polo e o mercado vai virar. E quando virar, vou me divertir revendo as mensagens de amor.
Há quase um ano, publiquei a tese do “maior conflito de interesses da Nord”.
Descubra o principal conflito de interesse do mercado financeiro
No vídeo, eu dizia exatamente o que falo aqui neste artigo: tenho que falar para vocês comprarem quando os preços estão baixos e ninguém quer comprar.
Naquele vídeo, disse para comprar o Nord 10X, que recomendava as ações de crescimento que são mais sensíveis a taxas de juros.
Claro que, apesar do alerta, poucos investidores compraram o Nord 10X naquela época.
Bem, vamos lá. Da data do vídeo até agora, a Bolsa subiu +28%, mas o Nord 10X subiu +57%!
No entanto, se olhar os comentários do vídeo no canal da Nord no YouTube, vai encontrar coisas assim:
Pena que o Jesus não seguiu a minha recomendação! Uma hora dessas, o valor da assinatura já teria sido mais do que compensado pela valorização da carteira.
Mas, Jesus, ainda dá tempo!
A valorização atual é apenas o começo. O potencial de alta das ações recomendadas pelo Nord 10X é muito maior.
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Mas a vida é assim e não vou reclamar. Amo fazer o que faço e amo receber os testemunhos de que, graças ao meu alerta, alguém ganhou dinheiro.
Tenha em mente que não é fácil ir contra a maré. 90% do meu trabalho é ter paciência e topar riscos quando ninguém está a fim de topar, além de receber críticas constantes e seguir em frente.
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