🎯 A segunda onda
Este é um ótimo momento para encher o carrinho de empresas com ótimos resultados e cotações em queda forte
O melhor índice de ações de 2022
Na semana passada, comentei sobre o fluxo gringo comprando Brasil em 2022. Juros baixos, injeções de estímulos nas economias mundiais e economias mundiais bastante aquecidas (superaquecidas) puxaram as commodities para cima.
O Ibovespa, altamente concentrado em commodities, vem se destacando como um dos melhores, se não o melhor, índice de ações do mundo.
O Ibovespa sobe +32 por cento em dólares e +12 por cento em reais em 2022, contra -8 por cento do SPX (-22 por cento em reais).
Estamos voando.
Você está gostando?
O Ibovespa subindo é ótimo, mas aproveitando a deixa, você está gostando desta newsletter?
Eu (sempre às terças-feiras) e a Marilia (às quintas-feiras) estamos nos esforçando para trazer o melhor do mercado para você todas as semanas.
O que você gostaria de ver mais?
Recebi muitos elogios do tema da semana passada e gostaria de saber como podemos entregar ainda mais.
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Perdendo o trem da história
O IBOV subindo forte com as commodities é a história mais velha do mundo.
O interessante é a ENORME concentração das altas.
Em 2022, são 62 ações em alta, 31 em queda e 2 no 0x0.
Quase 70 por cento da alta do Ibovespa é explicada por 4 ações. Apenas 4 ações do total de 95 ações do IBOV.
- Mais de um terço (33 por cento) da alta é explicada apenas por Vale (VALE3) subindo +25 por cento com o minério em alta.
- Quase 12 por cento são explicados por Itaú (ITUB4) subindo +27 por cento sem motivo, apenas porque é uma das mais líquidas da bolsa.
- Quase 11 por cento vêm de Petrobras (PETR4), em alta de +19 por cento com o petróleo e porque caiu demais ano passado.
- E mais de 10 por cento vêm da bolsa B3 (B3SA3) em alta de +36 por cento também se recuperando de queda drástica em 2021 (mercado com medo da entrada de novas bolsas no Brasil).
Resultado: quem não tem essas ações ficou para trás…
E agora?
Alcance-me se for capaz
O Ibovespa está tão imbatível que vem deixando as SmallCaps comendo poeira.
Os gestores de ações que compram as empresas menores e mais promissoras estão desesperados.
O índice de SmallCaps perde de -17 por cento contra -2 por cento do Ibovespa.
E o motivo é simples – as exportadoras de commodities são, normalmente, enormes, e as SmallCaps dependem mais de economia doméstica (com juros altíssimos, teremos PIB fraco em 2022).
O movimento faz sentido.
Mas o mais importante aqui é: esse movimento continua?
Warren Buffett também perde…
Permita-me um devaneio.
Buffett é o maior investidor de todos os tempos, mas sua performance teve um período obscuro de LONGOS 13 anos abaixo do índice S&P500.
Com os juros ficando MUITO baixos desde a crise de 2008 nos EUA, as ações de tecnologia (crescimento) subiram MUITO mais do que as ações de valor.
O velhinho é tão pão duro que simplesmente não consegue pagar caro em empresas.
Resultado: Buffett ficou de fora de algumas das empresas que mais se destacaram por muitos e muitos anos.
Historicamente, Buffett entregou rentabilidade de quase 2x o SPX, quase o dobro do índice.
Imaginem o constrangimento do "Mago de Omaha" perdendo do índice de ações que ele sempre trucidou.
Não deve ter sido nada fácil.
Pulando de galho em galho
O gif abaixo exemplifica bem o que fazem 99 por cento dos investidores em bolsa.
Comprei algo, não deu certo? Troco.
Não deu certo? Troco.
Mas isso não acontece com o maior investidor de todos os tempos.
Buffett perdeu para o índice por 13 longos anos, porém não mudou sua estratégia.
Continuou firme e forte comprando empresas que têm um belo crescimento de longo prazo (bons negócios) a um preço baixo.
Muitos (MUITOS) o criticavam.
Nos jornais dos últimos anos, encontramos uma infinidade de reportagens dizendo que Buffett havia perdido sua majestade.
Buffett estaria acabado.
Quem é rei nunca perde sua majestade
Com os juros voltando a subir nos EUA (e no mundo), as coisas voltam ao normal. O dinheiro vai ficar mais caro para quem não apresenta resultados.
As promessas de crescimento longínquo perdem seu brilho e o mercado olha novamente para as empresas com ótimos resultados HOJE.
E, é claro, o Mago de Omaha retoma seu trono.
Provavelmente, ele dirá em sua reunião anual no final de abril: "Estamos apenas começando".
Do alto de seus 91 anos, Buffett continua em forma.
O rally das commodities
Em todas as recuperações de nossa bolsa, as maiores empresas, as mais líquidas sobem antes.
Foi assim em 2016, após o impeachment:
Foi assim em 2020, na recuperação após a pandemia:
E é assim em 2022:
Sempre foi e sempre será assim.
Os investidores mais ágeis, aqueles que "apostam" primeiro na recuperação, preferem as ações mais líquidas.
Afinal, eles ainda têm medo de uma piora do mercado e preferem ter a chance de sair.
Além disso, as commodities exportadas em moeda forte sempre contrabalanceiam o pessimismo exacerbado com a economia local.
Sempre temos o "rally das commodities".
A segunda onda
Lembre-se: as cotações, no curto prazo, são dominadas pelo fluxo.
A longo prazo, as cotações seguem os resultados.
Os rallys são dominados pelo fluxo.
As altas consistentes são carregadas pelos resultados.
A primeira onda puxa as ações líquidas.
Puxa o Ibovespa. Ótimo.
Para nós, investidores de longo prazo, uma ótima oportunidade se abriu.
E este é um ótimo momento para ENCHER o carrinho de empresas com ótimos resultados e cotações em queda forte.
Este é um ótimo momento para se preparar para a SEGUNDA ONDA.
LargeCaps, SmallCaps, Microcaps… não importa.
Se os resultados são crescentes e você paga pouco por eles, é hora de comprar.
Comentamos sobre muitas delas neste espaço durante a semana. Acompanhe a gente por aqui.
Esteja pronto para a segunda onda.
Junte-se a nós.
