MRVE3 é uma das 3 ações que dobraram de valor em 2023
Construtoras aceleram lançamentos e vendas impulsionadas pelo programa Minha Casa Minha Vida (MCMV); veja a nossa favorita
As ações das incorporadoras que atuam no Minha Casa Minha Vida (MCMV) vêm entregando um bom desempenho na bolsa neste ano.
As ações de Tenda (TEND3) e da Plano & Plano (PLPL3) mais do que dobram de valor, subindo +154% e 112% respectivamente e as demais ações do setor também superam a bolsa, com Cury (CURY3) subindo +25%, MRV (MRVE3) subindo +20% e Direcional (DIRR3) subindo +15%. No período, o IBOV sobe +4%.
Visão geral do cenário econômico
O bom humor do mercado é fruto dos resultados positivos em franca recuperação após o forte impacto negativo da pandemia, que fez com que os custos de construção explodissem, e dos ventos favoráveis relacionados às mudanças no programa habitacional do governo.
Muitas empresas estão aproveitando o momento para fazer follow-ons, que permitem a desalavancagem e a aceleração dos investimentos.
Mudanças com a nova lei
A meta para os quatro anos de governo Lula é alcançar a contratação de 2 milhões de unidades. Até o momento, já foram contratadas mais de 300 mil unidades e a expectativa é bater 450 mil unidades em 2023.
Recentemente, as taxas do programa habitacional foram reduzidas, os subsídios e tetos foram aumentados e o orçamento do FGTS para o programa também foi elevado para R$ 95 bilhões (+42%).
Adicionalmente, o governo está lançando um novo eixo do programa, MCMV Cidades, no qual os estados e municípios somarão seus subsídios aos recursos da União.
MRVE3: sólido desempenho operacional
Nossa ação preferida do setor é a MRV (MRVE3). A companhia é a maior e mais diversificada do segmento e captou R$ 1 bilhão no follow-on que realizou em julho.
A empresa entregou o seu melhor trimestre em vendas da história no 2T23 e vem conseguindo aumentar tanto ticket médio quanto volumes nos últimos trimestres.
Além disso, sua margem bruta de novas vendas já retomou o patamar de 32% (média histórica) e é apenas uma questão de tempo para que a margem bruta reportada volte a esses patamares.
A companhia também passou um guidance para entregar um lucro de R$ 1,3 a 1,6 bilhão em 2025, o que significa que a ação negocia a apenas 3,6x lucros futuros.
Mantemos nossa recomendação de compra para MRVE3.