Nord Insider

Olá, investidor.

Nesta quarta-feira, 23, o pré-mercado de Nova York opera em leve queda depois que as primeiras sanções dos Estados Unidos e da Europa contra a Rússia não se revelaram tão agressivas quanto o mercado temia. Entretanto, destacamos que isso está longe de significar que o pior da crise geopolítica passou. Mais adiante, preparamos um especial sobre como preparar seu portfólio ante uma guerra iminente.

Na agenda econômica, destaque para a prévia do Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA-15) e para o Índice Nacional de Custo da Construção – Mercado (INCC-M), ambos os dados referentes a fevereiro. Ainda no local, Petrobras (PETR4), Isa CTEEP (TRPL4), Minerva (BEEF3), Odontoprev (ODPV3), GPA (PCAR3), SulAmérica (SULA11), Ultrapar (UGPA3) e TIM (TIMS3) e Gerdau (GGBR3 e GGBR4) divulgam resultados do quarto trimestre. Nos Estados Unidos, o Instituto de Petróleo Americano (API) divulga a variação dos estoques de petróleo da semana terminada em 18 de fevereiro.

Confiança do consumidor sobe em fevereiro, mas permanece em nível muito baixo

A confiança do consumidor subiu 2,9 pontos em fevereiro ante janeiro, informou na terça-feira, 22, a Fundação Getúlio Vargas (FGV).

O analista de renda fixa da Nord Research, Christopher Galvão, avalia que, apesar de refletir uma melhora quanto às expectativas de consumo para os próximos meses, o Índice de Confiança do Consumidor (ICC) ainda está em um patamar baixo em termos históricos e continua impondo cautela.

Em fevereiro, o destaque foi o aumento da intenção de compras de bens duráveis, entretanto, como tivemos cinco meses de sucessivas quedas e o nível ainda é muito baixo em termos históricos, não é possível encontrar uma tendência mais clara da confiança no curto prazo.

Destacamos também que a expectativa de crescimento para o PIB (Produto Interno Bruto) é de apenas +0,30 por cento em 2022, segundo o Boletim Focus da semana, enquanto economistas do mercado ainda preveem recessão.

Nosso analista continuará acompanhando se o indicador apresentará resultado positivo nos próximos meses para saber se teremos uma recuperação da confiança do consumidor. O dado é importante porque reflete na atividade do país.

Acesse a série e receba atualizações sobre o cenário macroeconômico, recomendações de investimento em renda fixa e muito mais.

A inesperada festa da bolsa brasileira

O que é o que é: chegou sem avisar e está fazendo a festa da bolsa brasileira neste começo de ano?

Se você respondeu o “investidor estrangeiro”, acertou em cheio!

Ontem, 22, falamos sobre o que tem motivado a alta do Ibovespa nos últimos dias (leia na íntegra), e nesta quarta, 23, voltamos com o Luiz Felippo, nosso especialista em fundos, para falar sobre o fluxo de capital externo na bolsa.

Segundo dados da B3, o estrangeiro comprou 55,8 bilhões de reais só no começo de 2022.  No ano de 2021, eles compraram 102,5 bilhões de reais em ações a mais do que venderam. Como podemos ver, a entrada de capital externo até fevereiro está acima da média do ano passado.

Diante disso, o Ibovespa registra uma alta de +7,70 por cento no ano. O movimento também favorece o real (+10,20 por cento), sendo a moeda que mais se valorizou entre os países emergentes.

Ontem, 22, o dólar fechou em queda de -1,08 por cento, cotado a 5,051 reais, no menor valor desde 1º de julho de 2021 (5,044 reais).

Em linhas gerais, o nosso analista acredita que a entrada de capital externo na bolsa é positiva, significa que a bolsa brasileira está barata, no entanto, considerando o cenário macroeconômico, tanto interno quanto externo, é preciso ter cautela.

O nosso analista tem conversado bastante com os investidores do Nord Fundos e apresentado as assimetrias do mercado financeiro, tendo como foco as grandes apostas para o ano. Acesse e saiba mais.

Entrando no detalhe

“O início da invasão” e como preparar o portfólio

O presidente russo, Vladimir Putin, reconheceu oficialmente na segunda-feira, 21, a independência de duas regiões separatistas na Ucrânia: Donetsk e Luhansk. Poucas horas depois, ordenou o envio de tropas russas com a suposta missão de “manutenção da paz”.

O presidente dos Estados Unidos, Joe Biden, por sua vez, não acreditou nessa história e disse que o envio das tropas russas às províncias separatistas da Ucrânia é “o início da invasão” e também mandou os soldados americanos da Otan para a Lituânia e para a Letônia, países vizinhos à Rússia.

Além disso, o governo americano e seus aliados  – que incluem França e Reino Unido, por exemplo – prometeram responder com sanções econômicas para punir a Rússia, como restrição de novos investimentos, de comércio e de financiamento americano nas duas províncias separatistas.

Enquanto isso, o líder russo aumentou suas reservas em moeda estrangeira, construiu seu próprio sistema de mensagens financeiras e desenvolveu indústrias locais — tudo para tentar se “blindar” do Ocidente.

Se você ainda não entendeu o que há por trás da crise da Ucrânia, acesse aqui.

Efeitos no mercado e como se preparar

As preocupações com as sanções econômicas contra as duas regiões separatistas da Ucrânia e uma potencial guerra têm feito os investidores fugirem de ativos de risco.

Podemos citar como consequências imediatas do imbróglio geopolítico: (i) disparada das commodities produzidas pela Rússia, como alumínio e petróleo; (ii) salto nos preços do gás natural. Hoje, boa parte é transportada da Rússia para a Europa e passa pela Ucrânia, onde é tributada, e a atual situação tem pressionado ainda mais a inflação na Europa; (iii) a migração dos investidores para ativos de refúgio, como o ouro e outras moedas.

Para enfrentar a volatilidade, o analista Fabiano Vaz selecionou ações de empresas que ele acredita que podem se beneficiar com o conflito na Ucrânia, mas caso a guerra não ocorra, continuam sendo ótimas pelo crescimento. Confira.

1. PetroRio

O preço do petróleo disparou na terça-feira, 22, impulsionado pela decisão de Putin de reconhecer a independência de duas regiões separatistas na Ucrânia, com o barril de Brent se aproximando dos 100 dólares (509 reais).

O conflito na Ucrânia também levanta preocupações sobre interrupções no fornecimento de petróleo, pois se houver sanções econômicas, estas poderão paralisar a Rússia.

Nesse cenário, o nosso analista entende que PetroRio (PRIO3) pode se beneficiar com a demanda aquecida e oferta restrita. Os preços do petróleo negociados internacionalmente estão aumentando num ritmo mais acelerado desde 1995.

No quarto trimestre, com uma venda de 3,8 milhões de barris de petróleo no trimestre (+3 por cento vs. o 4T20) e sendo beneficiada por um Brent médio +76 por cento maior e um dólar +3,5 por cento mais alto, a PetroRio entregou um crescimento de +102 por cento em sua receita no período.

Em termos de produção, vale ressaltar que a companhia reportou recorde em sua produção média diária no ano (31,6 mil barris por dia) e também a maior receita de sua história, alcançando 4,4 bilhões de reais em 2021.

A petroleira também reportou que atingiu seu menor lifting cost (custo de extração), com uma queda de -20 por cento no período (atingindo 11,8 dólares por barril).

Com caixa líquido e potencial para adquirir os campos de Albacora e Albacora Leste, além de iniciarem o processo de comercialidade de Wahoo, entendemos que PetroRio está pronta para seu próximo grande ciclo de crescimento. Atualmente, negociando a apenas 7x Ebitda, recomendamos comprar.

2. Taurus Armas

A Taurus Armas (TASA4) é uma empresa que estava quase quebrando, mas com a troca de controlador conseguiu se transformar em uma das melhores fabricantes de armas leves do mundo.

Diante do conflito na Ucrânia, vemos que os americanos tendem a comprar mais armas (atualmente, a empresa exporta 80 por cento do seu Ebitda para os EUA). Mesmo com uma desaceleração do mercado americano para compra de armas em 2022, como mostram os dados de intenção de compras do NICS (National Instant Criminal Background Check System), entendemos que Taurus Armas deve continuar entregando crescimento, principalmente no mercado de pistola, no qual ainda tem grande potencial pelas suas vantagens competitivas em relação aos seus concorrentes (produto de qualidade e mais barato).

Além disso, a fabricante de armas ainda deve começar a produzir com sua joint venture na Índia, onde a Taurus Armas quer aumentar sua presença no mercado por conta da força militar e policial grande, além de outros países asiáticos.

Outro fator favorável para a empresa é a exposição ao cenário internacional, que pode ser positiva em um ano de incertezas domésticas por conta das eleições presidenciais no Brasil. Com resultados dolarizados (uma exportadora) e buscando novos negócios ao redor do mundo, gostamos bastante de Taurus Armas e reforçamos nossa recomendação de compra para TASA4.

3. Kepler Weber

Por fim, destacamos a Kepler Weber (KEPL3) para monitorar de perto. As condições macroeconômicas favoráveis, como commodities agrícolas em alta também por conta da alta demanda e fornecimento global restrito, alavancaram o desempenho da companhia em praticamente todos os seus negócios, com maior destaque para o segmento de armazenagem.

Em 2021, o nosso analista destaca que o Ebitda da companhia cresceu +140 por cento. Com os ganhos de eficiência, a companhia vem aproveitando bem o ciclo das commodities, crescendo seu Ebitda em média +65 por cento ao ano desde 2019.

Negociando a apenas 4,3x Ebitda, a companhia já possui uma carteira de pedidos para 2022 para manter seu bom ritmo de crescimento este ano.

O que mais é importante saber?

Privatização da Eletrobras: acionistas aprovam venda da companhia

Sob clima tenso, os acionistas da Eletrobras (ELET3 e ELET6) aprovaram o processo de privatização da estatal em Assembleia Geral Extraordinária (AGE) na terça-feira, 22.

Destacamos que também foi aprovado o aumento de capital da empresa, que será feito por meio de uma oferta de ações. O Conselho de Administração ainda vai definir o preço e cronograma do aumento de capital, que deve ocorrer até meados de maio.

Caso o objetivo não seja atendido na primeira oferta, será feita uma oferta secundária de ações.

Os acionistas deram o aval ainda para a criação de uma ação especial (golden share) para a União, com poder de veto em algumas questões.

Relevante agora

Inverno cripto: ganhando dinheiro com a queda

Já viu de perto o investidor negacionista a respeito do início de mais um “inverno cripto”? Como vivem? De que se alimentam? A equipe da Nord Research revela detalhes da atração na LIVE desta quarta-feira, 23, às 19h.

Começamos por um início diferente para chamar a sua atenção para a baixa nos preços dos ativos digitais.

As pessoas que estão profundamente envolvidas com cripto concordam que estamos diante de um novo “inverno cripto”, um período mais longo de correção e queda nos preços dos criptoativos, enquanto outros investidores desconsideram a tendência de baixa nos preços dos ativos digitais e esperam pela ocorrência de uma nova alta forte envolvendo moedas digitais.

De fato, não é possível prever se teremos longos períodos de alta ou de queda. Contudo, diante do que é apresentado no momento, somos capazes de tomar melhores decisões.

Acreditamos que períodos de queda são um prato cheio para se fazer dinheiro.

Oportunidade – nem sempre aparece

Se não está preocupado com a queda no preço do Bitcoin e de quase todos os criptoativos em 2022, saiba que a última vez que isso aconteceu foi em 2018, e muitas pessoas se arrependem por não terem entrado há mais tempo. Acabaram pegando só a ponta do último ciclo e perdendo muito dinheiro. O mercado está dando uma nova oportunidade agora.

O Luiz Pedro, responsável pelo Nord Crypto Master, a carteira de criptoativos da Nord, alerta que os investidores de longo prazo, que ainda não investem nesses ativos, podem entrar agora e se dar bem. Já os investidores que possuem cripto na carteira podem aproveitar o momento para fazer a gestão e se preparar para o próximo ciclo de alta.

Na conversa, temos ainda Renato Breia, sócio-fundador da Nord, e André Franco, Head de Research do Mercado Bitcoin e um dos mais conhecidos analistas do mercado de criptos do Brasil. Ative o “sininho” para receber uma notificação hoje, às 19h.

Meme do dia