AgroGalaxy (AGXY3) reporta queda de -42,2% no lucro no quarto trimestre
Os resultados da AgroGalaxy (AGXY3) foram fortemente impactados pela queda de receita líquida em sua principal linha de negócio (insumos)
A AgroGalaxy (AGXY3) reportou resultados abaixo do consenso do mercado, com uma receita líquida de R$ 2,4 bilhões no 4T23, o que representa uma baixa de -29,2% em comparação ao mesmo período do ano anterior.
Outros destaques financeiros
O Ebitda ajustado da empresa ficou em R$ 281,7 milhões no 4T23, refletindo uma queda anual de -20,1%.
O lucro líquido ajustado da Agrogalaxy totalizou R$ 107,9 milhões no 4T23, -42,2% menor em relação ao no mesmo trimestre do ano anterior (4T22).
Os resultados da companhia foram fortemente impactados pela queda de receita líquida em sua principal linha de negócio (insumos), que apresentou queda de -33,4% em relação ao 4T22. A linha de insumos representa cerca de 82% da receita líquida total da companhia.
O decréscimo da receita de insumos deveu-se, principalmente, a reduções em preços de defensivos e fertilizantes, bem como o atraso no plantio da soja e redução da área plantada de milho.
Mesmo com margens relativamente estáveis em insumos, o Ebitda consolidado seguiu a continuidade de queda de resultados.
Com uma dívida ainda bastante elevada (3,9x dívida líquida/Ebitda), considerando o 4T23 e os últimos 12 meses, a companhia apresentou queda no lucro diante de um maior resultado financeiro.
O que está acontecendo com a AgroGalaxy?
A AgroGalaxy acumula queda de -50% em 12 meses e apesar do otimismo comedido do mercado em imaginar que a companhia irá apresentar eficiência operacional em 2024, os resultados parecem mostrar o oposto disso.
Com uma alavancagem elevada e a incerteza do setor agro quanto ao plantio, os resultados de Agrogalaxy devem permanecer ruins por algum tempo.
A companhia alongou suas dívidas e recebeu uma injeção de capital de sua controladora.
Contudo, a dívida ainda é o ponto mais preocupante, dado que a companhia precisou ir atrás de uma dispensa de vencimento antecipado de dívida (waiver) em março deste ano.
Diante da queda de venda nos insumos, custo de capital elevado e problemas climáticos provocados pelo El Niño, achamos caro demais “apostar” na retomada da companhia, mesmo negociando a 3x Ebitda.
Ficamos de fora das ações da AgroGalaxy (AGXY3).
Quem é o dono da AgroGalaxy?
O Fundo de Investimentos Aqua Capital é o criador da holding AgroGalaxy e detém 54,2% de participação.