ADP acima do esperado em janeiro reforça resiliência da economia americana
Em meio à resiliência da economia americana, o relatório ADP registrou a criação de 183 mil empregos privados em janeiro, acima da expectativa de 150 mil empregos
A Pesquisa da Automatic Data Processing (ADP) apontou que o mercado de trabalho dos Estados Unidos criou 183 mil vagas em janeiro, acima das expectativas de 150 mil. Além disso, o dado referente ao mês anterior sofreu uma revisão de alta relevante, de 122 mil para 176 mil.
Enquanto o setor de bens registrou queda de 6 mil vagas, o setor de serviços apresentou uma alta de 190 mil (acima dos 139 mil do mês anterior), com destaque para a categoria de “comércio, transporte e utilities” (56 mil, ante 21 mil no mês anterior) e “lazer e hospitalidade” (54 mil, ante 40 mil no mês anterior).
Além disso, o ganho salarial dos Job-Changers, ou seja, daqueles que mudaram de emprego nos últimos 12 meses, caiu de 6,9% para 6,8% (base anual).
Já o ganho salarial dos Job-Stayers, ou seja, dos trabalhadores que permaneceram em seus empregos nos últimos 12 meses, aumentou de 4,6% para 4,7%.
Por que isso importa?
Os últimos dados sobre a atividade americana têm mostrado um maior dinamismo, apontando para um menor ritmo de desaceleração comparado ao que vimos em meados de 2024.
Não é por acaso que o Federal Reserve vem adotando um tom mais cauteloso ao se referir ao processo de flexibilização monetária, assim como a curva de juros do mercado vem postergando as expectativas de cortes de juros.
Com as informações disponíveis até o momento, vejo uma maior probabilidade de corte somente em junho. No entanto, até mesmo para a reunião de junho, os próximos dados de atividade, mercado de trabalho e inflação serão cruciais para entender a viabilidade desse possível movimento.
Nesta sexta-feira, 7, o mercado aguarda o Payroll, o dado mais importante sobre o mercado de trabalho americano. Acompanharemos atentamente.
O que é ADP nos EUA?
O ADP é um relatório mensal muito observado nos Estados Unidos, conhecido oficialmente como ADP National Employment Report. Ele fornece uma visão antecipada da mudança no emprego não-agrícola nos EUA, geralmente saindo antes do relatório oficial do governo (o Relatório de Emprego do Departamento de Trabalho dos EUA).
O relatório ADP é baseado nos dados de folha de pagamento de mais de 500.000 empresas clientes da ADP e é considerado um indicador importante da saúde do mercado de trabalho nos EUA.
Como o relatório de emprego ADP afeta os juros nos EUA?
Diante da discussão em andamento sobre o ciclo de cortes de juros a ser iniciado nos EUA, os dados sobre o mercado de trabalho se tornam relevantes diante da necessidade de arrefecimento da economia para controlar a inflação e, consequentemente, possibilitar um afrouxamento da política monetária.
Dessa forma, se o ADP apresenta um resultado mais fraco, o mercado passa a enxergar menores pressões inflacionárias vindas pelo lado da atividade. Ou seja, um dado mais fraco aumenta o otimismo do mercado sobre as quedas de juros.
Sendo assim, dados mais fracos resultam em quedas dos juros futuros americanos, com o mercado precificando uma menor necessidade de juros elevados adiante.
O contrário também é válido: dados mais fortes aumentam a necessidade de juros elevados por mais tempo, resultando na abertura da curva de juros do mercado.
Quando é o próximo ADP?
A pesquisa de empregos privados (ADP) dos EUA normalmente é divulgada na primeira quarta-feira de cada mês, podendo sofrer variações.