Criação de vagas no setor privado dos EUA acelera em março, mostra ADP
A economia dos EUA abriu 155 mil vagas em março, acima do esperad
A Pesquisa da Automatic Data Processing (ADP) apontou que o mercado de trabalho dos Estados Unidos criou 155 mil vagas em março, acima das expectativas de 120 mil. Além disso, o resultado do mês anterior foi revisado para cima, de 77 mil para 84 mil.
Apesar da aceleração em relação a fevereiro, esse foi o segundo menor resultado desde julho de 2024 (42 mil em julho e 84 mil em fevereiro de 2025), mas o segundo maior número para o mês de março desde 2022 (277 mil).
O ganho salarial dos Job-Changers, ou seja, pessoas que mudaram de emprego nos últimos 12 meses, caiu de 6,8% para 6,5% (base anual).
Além disso, o ganho salarial dos Job-Stayers, ou seja, dos trabalhadores que permaneceram em seus empregos nos últimos 12 meses, caiu de 4,7% para 4,6%.
Por enquanto, observamos um cenário que não compactua com a narrativa de recessão, com a economia americana ainda mostrando suas forças. Apesar do dado mais forte que o esperado, e desaceleração na leitura dos ganhos salariais é uma boa notícia para a inflação.
É importante aguardar o Payroll nesta sexta-feira, 4. Este dado ajudará a ter uma visão mais consolidada sobre a dinâmica do mercado de trabalho americano em março. Até aqui, ainda vemos uma economia resiliente.
O que é ADP nos EUA?
O ADP é um relatório mensal muito observado nos Estados Unidos, conhecido oficialmente como ADP National Employment Report. Ele fornece uma visão antecipada da mudança no emprego não-agrícola nos EUA, geralmente saindo antes do relatório oficial do governo (o Relatório de Emprego do Departamento de Trabalho dos EUA).
O relatório ADP é baseado nos dados de folha de pagamento de mais de 500.000 empresas clientes da ADP e é considerado um indicador importante da saúde do mercado de trabalho nos EUA.
Como o relatório de emprego ADP afeta os juros nos EUA?
Diante da discussão em andamento sobre o ciclo de cortes de juros a ser iniciado nos EUA, os dados sobre o mercado de trabalho se tornam relevantes diante da necessidade de arrefecimento da economia para controlar a inflação e, consequentemente, possibilitar um afrouxamento da política monetária.
Dessa forma, se o ADP apresenta um resultado mais fraco, o mercado passa a enxergar menores pressões inflacionárias vindas pelo lado da atividade. Ou seja, um dado mais fraco aumenta o otimismo do mercado sobre as quedas de juros.
Sendo assim, dados mais fracos resultam em quedas dos juros futuros americanos, com o mercado precificando uma menor necessidade de juros elevados adiante.
O contrário também é válido: dados mais fortes aumentam a necessidade de juros elevados por mais tempo, resultando na abertura da curva de juros do mercado.
Quando é o próximo ADP?
A pesquisa de empregos privados (ADP) dos EUA normalmente é divulgada na primeira quarta-feira de cada mês, podendo sofrer variações.
